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银河证券：东南亚加速成为全球新能源矿产核心产区

　　中新经纬8月13日电 银河证券认为东南亚正加速成为全球新能源矿产核心产区。

　　据“中国银河证券新发展研究院”微信号消息，银河证券发布研究报告，分析东南亚新能源产业链。

　　报告认为，资源禀赋突出，东南亚加速成为全球新能源矿产核心产区。印尼镍资源禀赋为当地新能源原料产业发展奠定了基础。同时，在产业下游化政策、中资参与和需求承接三方面的共同作用下，印尼正将资源优势加速转化为产业链主导权。政策方面，印尼通过实施镍原矿出口禁令，并配套出台产业扶持和招商引资政策，推动镍产业由原矿直接出口向本地冶炼和深加工转变。中资参与方面，中资企业依托技术、资本和产业组织能力，在当地布局新能源原料项目，并开发基础设施，有效降低产业协同成本，推动印尼从资源供应国升级为镍产业枢纽。需求承接方面，中国庞大的不锈钢和新能源电池产业为印尼镍产品提供了稳定的下游市场。综合来看，依托镍矿资源与出口禁令驱动的本土化深加工体系，以印尼为核心的东南亚已经升级为全球新能源矿产核心产区。

　　报告指出，东南亚已成为电池出海第一站。由于东南亚具备镍钴资源和机械电子零部件跨国分工网络，宁德时代、亿纬锂能等中资电池企业正加速布局东南亚，其出海模式正由“销售电池”向“深度本土化合作”转变。除了东南亚自身的资源优势与制造基础外，中美贸易壁垒、欧洲贸易保护风险，以及东南亚部分国家的本地化生产要求等政策因素，也进一步推动中资电池企业在东南亚落地产能、构建本地供应链体系。

　　报告提到，电动化、智能化、本土化构成三大长期趋势。电动化方面，东南亚汽车电动化转型技术路线以纯电动(BEV)和插混(PHEV)为主，我国对东南亚EV乘用车出口快速增长，占比稳步提升。智能化方面，L2级ADAS成为车企量产主配，中国车企出海车型依托成熟智驾方案，在东南亚中端市场配置搭载率显著领先日系传统燃油竞品；智能座舱同步普及，将成为拉动购车需求的重要增量。本土化方面，中国自主品牌已完成从单一整车产品出口到本地化产能落地的模式迭代。中长期来看，具备海外自建产能、完整本地供应链、配套服务生态的头部自主车企，方能持续兑现东南亚新能源市场增长红利。(中新经纬APP)

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